❯ 英伟达 70 亿美元买下 Poolside 技术与团队，自建开源模型对标 DeepSeek

交易结构英伟达与代码模型公司 Poolside 达成总值约 70 亿美元的交易——60 亿美元买断其模型训练体系 Model Factory 的非独家授权，另投 10 亿美元，投前估值 120 亿美元。据《华尔街日报》报道，109 名 Poolside 工程师将并入英伟达的 Nemotron 开源权重模型项目；创始团队不随迁，公司继续独立做研究。

数据上游同一周英伟达还在往数据层伸手。据 The Information 报道，现有投资方 General Catalyst 正牵头一轮把 AI 数据供应商 Mercor 估值推到 200 亿美元的融资，英伟达在洽谈参投——这是 Mercor 去年 10 月 100 亿美元估值的一倍。

这笔钱买什么英伟达上季度已向 Mercor 支付数千万美元，买的是法律、金融、科学领域专家标注的数据，正是喂给 Nemotron 的那批。若成交，Mercor 将超过 Scale AI，成为数据标注赛道估值最高的公司。

为什么是现在英伟达的账本早就把动机写清楚了：截至 4 月的一个季度，它在非上市股权上投了 185.8 亿美元，一年前这个数字只有 6.49 亿美元。芯片卖得再多，只要开源权重的头部位置被 DeepSeek、Kimi 这类中国模型占住，推理需求往哪儿走就不由自己说了算。买 Poolside 补训练体系，投 Mercor 锁数据来源，两笔凑成一条从数据到权重的自有链路。

利害最先要重算的是开源模型厂商的日程表。Nemotron 此前更像英伟达送给开发者的赠品，现在它有了 109 人的专职队伍和买断来的训练流水线。闭源实验室同样被挤了一下——一个把最强开源权重免费放出来的芯片供应商，会直接压掉他们中低端模型的定价空间。智谱、月之暗面这些中国开源玩家，得重新掂量自己的领先窗口还剩多久。

▪ SIGNAL芯片公司自己下场做最强开源模型，卖的从来不是模型，是让所有人都在自家硬件上跑推理的那个默认选项。