❯ 意法半导体 Q3 营收增 17.9%，预计 Q4 收入与毛利率继续改善

收入增长，利润口径需要看清意法半导体在 10 月 29 日公告中披露，Q3 营收为 37.57 亿美元，同比增长 17.9%；美国 GAAP 营业利润为 3.67 亿美元。剔除减值、重组及收购相关会计影响后，调整后营业利润为 4.29 亿美元，同比增长 98%。

复苏与新应用共同贡献公司称，订单与需求可见度改善，经销渠道库存仍低于其常规目标，毛利率升至 37.3%。射频与光通信部门营收同比增长 46.2%，嵌入式处理增长 24.1%。意法同时将 AI 数据中心和低轨卫星通信列为公司特有增长驱动，传统终端恢复与新应用需求共同支撑本轮增长。

下一季收入与毛利率继续向上意法预计 Q4 营收中点为 41.5 亿美元，环比增长约 10.5%、同比增长约 24.7%，毛利率约为 39%。公司计划按自身产品路线扩充产能，并调整制造布局和成本基础。需求改善若能转成更高产能利用率与更好的产品组合，将成为利润率继续恢复的具体路径。

▮ SIGNAL配套半导体厂商的增长开始同时依靠终端复苏与数据中心新需求，产能利用率和产品组合改善共同推动利润率。