❯ Anthropic 三季度收入 168 亿美元但增速放缓，部分投资人据报把上市估值预期降到约 1.5 万亿美元
环比增速降到 45%Anthropic 周三在旧金山的投资人会议上说，三季度收入为 168 亿美元，比二季度增长 45%，经调整后实现盈利。据 CXO Digital Pulse 转述路透社报道，二季度收入为 116 亿美元，是一季度的两倍多，这一季的增速明显慢了下来。
估值从 2 万亿往下谈路透社援引四名知情人士称，部分现有和潜在投资人在重新评估这次上市的估值，有人讨论的数字约为 1.5 万亿美元，此前市场预期的是 11 月上市时约 2 万亿美元。这只是投资人之间的讨论，不是确定的发行价。Anthropic 没有立即回应置评请求。
收入和成本放在一起看据报道，Anthropic 去年收入增长约 12 倍至近 46 亿美元，招股书披露 2025 年亏损 420 亿美元，并承诺未来十年在云服务、算力和基础设施上至少花 5180 亿美元。投资人要在增速和这笔长期开支之间权衡。它的上市表现也会影响市场对 OpenAI 明年可能上市的预期。
▮ SIGNAL头部模型公司的估值过去主要看增长有多快，临近上市时投资人开始追问这份增长能不能覆盖已经签下的算力账单。
❯ Meta 开放 Muse Spark Open 权重，与苹果合作让 8160 亿参数模型在两台 Mac Studio 上本地运行
美国最强开放模型Meta 10 月 15 日开放 Muse Spark Open 的模型权重，称它是迄今最强的美国开放权重模型。它是原生多模态的混合专家模型，总参数 8160 亿，每次激活 420 亿，上下文窗口 100 万 token，主要面向编程和代理任务。权重可在 Hugging Face 等平台下载，许可证允许有限的商业使用。
两台 Mac 当一台超算用Meta 和苹果合作，让模型可以在两台 M5 Ultra Mac Studio 上运行。Meta 解释，每台机器的 GPU 最多可用 512 GB 统一内存，两台就能装下整个模型。据 CNBC，用户可以把两到四台 Mac Studio 连在一起，用它写代码、分析视频。扎克伯格在 X 上发帖致谢苹果首席执行官特努斯，特努斯也回帖祝贺。
宿敌坐到一起CNBC 提到，苹果 2021 年推出隐私新规后，两家关系一度跌到谷底，Meta 曾估计这项改动让它当年少收 100 亿美元。这次合作谈了几个月，双方没有说是否会进一步扩大。对开发者来说，最大的变化是一个接近前沿水平的模型可以不经云端、在自己桌上跑起来，但需要最高配的 Mac Studio，成本并不低。
▮ SIGNAL开放模型越做越大，能装下它的不再只有数据中心，个人电脑的内存容量开始成为模型公司选择合作伙伴的理由。
❯ 微软完成 MAI-Base-2 预训练，总参数 2.8 万亿，称算力效率是 DeepSeek-V4-Pro-Base 的 4 到 12 倍
更大更稀疏的新底座微软 AI 宣布完成新模型 MAI-Base-2 的预训练。这是一个混合专家模型，总参数 2.8 万亿，激活 800 亿。微软称，它在自家未公开的评测上超过所有测试过的开放权重模型，预训练的算力效率是最强开放基座模型 DeepSeek-V4-Pro-Base 的 4 到 12 倍，省下的算力用来训练更大的模型。
38 天、1.6 万块 GB200微软披露，MAI-Base-2 在 8 月和 9 月用 1.6 万块 GB200 GPU 训练了 38 天，训练时间里有 89% 在有效推进。6 月它发布了在上一代基座 MAI-Base-1 上后训练的 MAI-Thinking-1。新模型目前还在后训练阶段，尚不能直接使用。
卖点是数据干净微软强调，模型的预训练数据都是原始数据，没有从其他模型蒸馏，数据来源清楚。它打算通过 Foundry 平台把模型权重授权给可信合作伙伴。微软想把“训练数据可追溯”变成与开放模型竞争的理由，尤其是面对在意版权和合规风险的企业客户。
▮ SIGNAL自研大模型的公司开始把“没有蒸馏别人”当作卖点，企业采购时多了一道“数据从哪来”的考题，开放模型在这一项上并不占优。
❯ 英伟达发布开放模型 Nemotron 3.5 Super VL，单卡跑代理任务的吞吐最高是同级模型的 5 倍
一个模型看图也看字英伟达 10 月 15 日发布 Nemotron 3.5 Super VL，一个可定制的开放多模态模型。它采用混合专家架构，总参数 1200 亿，每个 token 激活 120 亿，把推理、工具调用和文本、图片、文档、视频理解放进一个模型，企业不必再分别部署文字模型和视觉模型。
单卡吞吐高 5 倍英伟达称，在单块 GPU 上，它跑代理任务的吞吐最高是同级别其他开放模型的 5 倍。Scale AI、Ramp 和 AI21 等公司已经用自己的数据对它做了后训练，英伟达列举的效果包括推理成本降低 40 倍、延迟降低 10 倍、准确率提高 40%，这些数字均为英伟达自述。
卖芯片的人也做模型开发者可以用英伟达的 NeMo 工具链和 Hugging Face 上的开放数据集继续训练，模型也针对 DGX Spark 等英伟达平台做了推理优化。同一天，Meta 发布了更大的 Muse Spark Open。对企业来说，开放模型的选择变多了，而英伟达的做法是把模型和自家硬件、软件绑在一起，让客户在它的平台上完成定制。
▮ SIGNAL英伟达自己做开放模型，卖的其实是“在我的芯片上最快”的定制路径，模型成了推销算力平台的工具。
❯ 台积电三季度净利润 7631 亿元新台币，连续六个季度创纪录，确认正与 Terafab 洽谈但坚持由自己运营工厂
利润增长近七成台积电 10 月 15 日公布三季度业绩。据 CNBC 报道，营收 1.49 万亿元新台币（约 463.6 亿美元），净利润 7631 亿元新台币，同比增长 68.7%，双双高于预期，净利润连续第六个季度创新高。营业利润率为 58.7%，超出公司指引上限。
3 纳米占三分之一3 纳米制程贡献了 33% 的晶圆收入，是占比最高的一项；7 纳米及更先进制程合计占 79%。按平台分，高性能计算占收入的 68%。公司预计四季度收入在 523 亿至 543 亿美元之间，2026 至 2028 年的资本开支将明显高于此前三年。SemiAnalysis 分析师对 CNBC 说，台积电称需求仍远高于产能。
新厂和 Terafab据 Finimize 梳理，首席执行官魏哲家在电话会上说，台南一座新的 3 纳米工厂将在 2027 年上半年量产，另一座 2028 年上半年量产，亚利桑那工厂 2027 年三季度量产。他确认已派团队去得州评估马斯克的 Terafab 项目，但重申任何合作都必须由台积电运营工厂。马斯克此前表示，工厂由他的公司建设和运营，台积电最多转租一部分。
▮ SIGNAL先进制程的价值在工艺诀窍而不在厂房，台积电宁可错过一座新工厂的产能，也不愿把运营权交给别人。
❯ ASML 三季度对中国的设备销售环比增长 109%，预计中国全年占其总销售额约 20%
对华销售翻了一倍多光刻机厂商 ASML 10 月 14 日公布三季度业绩，净销售额创纪录达 117 亿欧元。据 TechWire Asia 报道，按发货目的地计算，中国占其设备销售的比例从二季度的 14% 升至 23%，对华销售额环比增长 109%。
全年预期不变ASML 维持此前预期，中国将占其 2026 年总销售额约 20%。首席执行官傅恪礼说，中国本土在主流逻辑和存储芯片方面需求很强，又有新工厂陆续投产。据 CNBC，ASML 同时把全年销售额预期的下限从 430 亿欧元上调到 440 亿欧元，区间为 440 亿至 450 亿欧元。
订单排到 2030 年傅恪礼说，部分客户已经表示希望下 2029 年甚至 2030 年的订单，2027 和 2028 年的计划产能满足不了全部需求，公司正在研究如何在原定增产 30% 的基础上进一步扩产。三季度，三星和台积电都承诺采用 ASML 的下一代高数值孔径 EUV 光刻机。
▮ SIGNAL设备厂商的订单已经排到四年后，芯片产能的扩张节奏如今更多取决于上游机器能造多快，而不是晶圆厂想建多少。
❯ 库克称 Apple Intelligence 已获准在中国市场推出，测试版本月晚些时候发布
第一批是翻译和写作据《中国日报》 10 月 15 日报道，苹果执行董事长蒂姆·库克在上海接受采访时说，Apple Intelligence 已获准进入中国市场，测试版将在本月晚些时候推出。首批功能包括实时翻译、写作工具和图片清理，AI 版 Siri 不在首批之列。
备案已经完成报道称，库克讲话的前一天，工业和信息化部更新了电信设备进网许可记录，苹果首款折叠屏手机 iPhone Duo 的国行型号 A3721 于 9 月 29 日完成许可变更，新增了设备内置大模型的备案编号。这一批新增备案的大模型共有三个，包括 Apple Intelligence 和阿里巴巴的通义系列模型。
国行用户的关键一步《中国日报》称，完成大模型备案是苹果在中国市场推进 AI 功能的关键一步。测试版上线后，国行用户将先用上翻译和写作这类日常功能；Siri 的 AI 能力何时到来，苹果尚未说明。
▮ SIGNAL外国手机厂商在中国推 AI 功能，路径是先完成大模型备案、再分批上线，本地合规成了产品发布节奏的一部分。
❯ DeepSeek 服务恢复后返还全部 API 用户 7 天内的消耗金额，并称已剥离单点依赖
近五小时后恢复据 IT之家，DeepSeek 网页和 API 服务 10 月 15 日早间出现故障，北京时间 8 点 11 分到 13 点 04 分期间 API 无法正常使用，持续约 5 小时。DeepSeek 开放平台随后发布通知致歉，并说已启动服务稳定性的全面排查和整改。
一周用量全额返还作为补偿，DeepSeek 按每个账号 10 月 8 日至 14 日的消耗金额，以赠金形式全额返还，赠金自动到账，之后的 API 扣费先从赠金账户扣除。通知称，公司将全面梳理并剥离单点依赖，杜绝同类问题再次发生。
开发者看重的是可用性API 用户多是把模型接进自己产品的开发者，服务一停，下游应用就跟着停。DeepSeek 选择按实际用量全额返还，而不是只补偿故障时段，补偿力度和用户的使用量直接挂钩。整改后的稳定性，要靠后续的实际运行来检验。
▮ SIGNAL开发者把产品押在别人的模型接口上，服务商之间比拼的就不只是价格和能力，还有出了问题之后怎么兜底。
❯ 中文在线称 AI 短剧和视频生成占国内 Token 消耗的 55%，是第一大消耗场景
三个场景分走九成A股上市公司中文在线在投资者关系活动中介绍，据其援引的行业 Token 调用数据，国内 AI Token 消耗中，AI 短剧与视频生成占 55%，电商与营销占 24%，软件开发占 15%。据快科技报道，这组数据近日再次引发关注。按这组数据，短剧和视频生成的 Token 消耗是软件开发的两倍以上。
为什么短剧特别耗算力中文在线解释，短剧对视频生成和周转速度要求很高。仿真人风格的 AI 剧对帧数和 1080p 清晰度要求更严，Token 消耗通常是 720p 漫画风格 AI 漫剧的两到三倍；制作时团队还要反复生成、筛选画面，俗称“抽卡”，消耗持续不断。
市场规模撑起需求国家广播电视总局发展研究中心等发布的报告显示，2025 年中国微短剧市场规模突破 140 亿美元，占全球约 78%。据网易报道，中文在线称今年一季度国内单日新增 AI 短剧约 1500 部，并预计到 2030 年左右全球短剧市场有望突破 1000 亿美元，中国约占一半。
▮ SIGNAL国内 AI 的最大用量出现在内容生产而不是写代码，算力需求的结构跟着本地最成熟的消费市场走。
❯ Figma 推出 Figma Specs，用一份 Markdown 文档规定 AI 代理要遵守的设计规范
给代理一本设计手册设计平台 Figma 在首届印度 Config 大会上发布 Figma Specs，一个 Markdown 编辑器，用户可以用简单的文字写下公司的设计语言。这份文档既给团队参考，也给 Figma 自己和第三方的 AI 代理遵守，还能引用画布上的元素、嵌入 FigJam 图表和代码图层。
让 AI 的输出更可控Figma 上周刚把画布内的代理开放给更多用户。由于 AI 的输出不确定，公司在提供工具，引导代理得出更可预期的结果：团队可以把设计库、代码库和规范集中起来，代理按这套系统做事。代码图层功能也进入公开测试，用户可以让代理把设计转成代码，或修改代码来迭代原型。
代码多了，发布没多Figma 首席设计官 Loredana Crisan 说，如今写出的代码量是过去的 17 倍，但发布次数只多了 1.3 倍，很多代码其实是用来探索产品该做成什么样。Figma 的 MCP 新支持了 20 多个工具，包括 Grok Bot 和印度 AI 公司 Sarvam。设计工具争夺的位置，正是团队决定“做什么”的那一步。
▮ SIGNALAI 让写代码变便宜之后，稀缺的变成了“做成什么样”的决定，设计工具正借此把自己放到代理工作流的上游。
❯ 埃森哲把每名员工每月由公司承担的 Claude 费用定在 29 美元，超出部分要由项目预算支付
公司只出 29 美元据 RuntimeWire 援引 404 Media 报道，埃森哲从 10 月 1 日起为每名员工每月统一承担 29 美元的 Claude Enterprise 费用。用量超出的员工，需要把额外费用记到项目或团队预算上。
不是一刀切的封顶这项政策并没有设定统一的技术上限：员工可以申请项目经费，访问权限和许可证则接受审核。据 Techmeme 转述 404 Media 看到的内部备忘录，此前有员工每月在 Claude 上花费高达 1000 美元。埃森哲此前宣布过大规模部署 Claude。
AI 账单回到项目里把超额费用挂到项目上，意味着每次重度使用都要有对应的业务理由，花钱的决定从员工个人转到了项目负责人手里。像 Claude Code 这类按用量计费的工具，在大企业里的推广速度会受到这种预算规则的直接约束。
▮ SIGNAL企业对 AI 工具的热情正在接受财务部门的检验，按用量计费的产品要说服的已不只是员工，还有管预算的人。
❯ OpenAI 据报给员工做反间谍培训，提醒防范“美人计”、行贿和公共场所窃听
陌生人搭话可能是间谍据雅虎新闻转述《华尔街日报》援引知情人士的报道，OpenAI 在内部培训中提醒员工防范以色诱接近目标的“美人计”。培训举的一个例子是，一名员工带孩子在旧金山的游乐场时，有陌生人搭话并把话题引到工作上，此人实为间谍。
日常保密细则OpenAI 的安全专家还提醒员工防范行贿和在咖啡馆等公共场所被偷听，要求员工在公共场合给手机和电脑加防窥膜，开完会擦掉白板，不在公共场合穿带公司标志的衣服。报道称，Anthropic 和 Google 也向员工发过类似提醒。
窃听事件之后报道指出，这类风险本周更受重视：美国司法部指控一名 OpenAI 工程师在高管会议室安装隐蔽录音设备。前沿模型公司的权重、训练方法和产品路线都价值巨大，保护这些信息的成本，正从网络安全延伸到员工的日常行为。
▮ SIGNAL当模型公司的机密值得别人花力气去偷，AI 实验室的安全管理开始向军工和情报机构的标准靠拢。
❯ 英国 AI 算力公司 Nscale 冲刺 350 亿美元估值上市，挪威旗舰机房进度落后六个月
上市前已融 33.6 亿美元据 Techstrong IT 援引彭博社报道，英国 AI 基础设施公司 Nscale 正准备以最高 350 亿美元估值上市，上市前已融资约 33.6 亿美元。英伟达为它提供了 10 亿美元融资，以锁定其对英伟达芯片的需求。
出租算力的新兴云Nscale 建设数据中心，把算力租给 AI 公司，这类公司被称为“新兴云”。报道称，大型云厂商和模型实验室越来越多地向第三方租用算力，把长期资本风险变成灵活的运营开支。Nscale 披露的合同额达 1030 亿美元。
挪威延期，英国缺电它在挪威北极圈附近 Glomfjord 的旗舰机房规划 30 兆瓦，因冷却系统泄漏、监管、施工延误和一场火灾，进度落后约六个月，目前只有 6.4 兆瓦投入运行。英国埃塞克斯郡 Loughton 的项目需要 90 兆瓦电力，今年 3 月场地还是脚手架堆场，并网延误影响项目进度。英国能源监管机构 6 月披露，有 315 个数据中心在排队等待并网。
上市投资人要回答的问题报道指出，这种模式高度依赖债务，产能过剩的风险从云厂商转到了 Nscale 这样的公司身上。投资人要判断的是，1030 亿美元合同是长期稳定的收入，还是眼下算力紧缺带来的阶段性红利。上周澳大利亚的 Firmus 刚刚撤回上市计划。
▮ SIGNAL算力公司的估值写在合同上，交付却卡在电网和工地上，上市前的每一次延期都会被投资人折算进价格。
❯ RapidCanvas 完成约 2900 万美元 B 轮融资，用 AI 代理替企业搭建定制 AI 应用
B 轮约 2900 万美元据 Dealroom 转述 Axios Pro 的报道，总部在得州奥斯汀的 RapidCanvas 完成约 2900 万美元 B 轮融资，消息来自首席执行官 Rahul Pangam。Techmeme 转述的 Axios 报道称，本轮由 Vertex Ventures 和 Hitachi Ventures 领投。
替缺人的企业做 AIRapidCanvas 用 AI 代理帮企业构建和部署定制的 AI 应用，开发和部署的工作由它的代理平台承担。目标客户是想用定制 AI、但内部缺少相应人才的企业。
下一轮可能在明年底Pangam 说，随着平台继续迭代，公司可能在明年底前启动 C 轮融资。资金的具体用途没有披露。
卖的是落地能力RapidCanvas 卖的不是模型本身，而是把模型变成企业能用的应用这一步。它要证明的是，缺少技术团队的企业更需要一个替它把应用做出来、部署好的服务商，而不只是一个更强的模型接口。
▮ SIGNAL企业买 AI 的难处常常不在模型而在落地，替企业把应用“做出来”的中间层仍然有融资空间。
❯ Binance.US 据报洽谈募资最多 1 亿美元，估值约 10 亿美元，低于 2022 年的 45 亿美元
估值只有上次的两成多据 Cointelegraph 援引彭博社报道，加密货币交易所 Binance.US 正寻求募集最多 1 亿美元私募资金，估值约 10 亿美元，用于扩张美国业务。它 2022 年融资 2 亿美元时的投前估值为 45 亿美元。
想夺回市场份额报道称，这轮融资是 Binance.US 在母公司 Binance 与美国当局 2023 年和解后、试图从更大的对手手中夺回市场份额的一步。按照当时的和解协议，Binance Holdings 同意支付 43 亿美元罚款，并接受额外的监督。
World Liberty 不参与Binance.US 向加密平台 World Liberty Financial 通报了这轮融资，但后者不会参与。估值从 45 亿美元降到约 10 亿美元，反映的是它在美国市场份额流失后的处境；能否重新扩张，取决于新资金能否换回用户和交易量。
▮ SIGNAL一家交易所的估值跌掉近八成还在融资，说明在美国加密市场，牌照和合规身份本身仍是值钱的资产。
❯ 特斯拉发布新一代 Roadster，最快版本借助冷气推进器 0 到 60 英里加速不到 0.59 秒
推进器让车“跳”起来特斯拉 10 月 15 日晚在得州发布新一代 Roadster。据 Electrek 报道，新车采用 Cybertruck 式设计，装有冷气推进器，能跳起和空翻。发布会展示了不少特技，但仍没有公布售价和生产日期。
三个版本发布后特斯拉在 X 上公布了三种配置：公路版 Performance 0 到 60 英里加速不到 1.6 秒；加装后置冷气推进器的赛道版 Thrust 不到 0.9 秒；四周布满推进器的 Rocket 版只坐一人，加速不到 0.59 秒，极速超过 230 英里，且未获批上路。特斯拉称续航超过 300 英里，推进器与 SpaceX 合作研发。
晚了九年的车特斯拉 2017 年 11 月首次发布这款车的原型，承诺 2020 年投产，此后多次延期，今年仅发布会就推迟了好几次。Electrek 指出，续航承诺比九年前少了约一半，座位也少了两个，而当年特斯拉已向客户收取 5 万至 25 万美元的订金。
▮ SIGNAL一款没有售价和量产日期的跑车被做成了技术秀，它展示的与其说是一款车，不如说是特斯拉和 SpaceX 之间可以共享的工程能力。
❯ 《时代》周刊公布 2026 年 300 项最佳发明，苹果新任首席执行官特努斯登上专题封面
300 项发明上榜《时代》周刊公布 2026 年最佳发明榜单，共收录 300 项发明，涵盖人工智能、无障碍技术、农业等多个领域。AI 类别里包括数据中心的高密度制冷方案和一款“无法突破隔离”的自主 AI 代理。
封面是特努斯专题封面人物是 9 月 1 日接任苹果首席执行官的约翰·特努斯。《时代》的专访围绕苹果首款折叠屏手机 iPhone Duo 展开，售价 1999 美元起。文章写道，特努斯是一位注重细节的工程师，2021 年成为高级硬件主管之前在公司外鲜为人知。
AI 工具也在榜上Google DeepMind 宣布，其 AI 内容水印技术 SynthID 入选榜单，已为超过 1800 亿张图片和视频加上水印，帮助人们分辨 AI 生成的内容。《时代》称所有排名由编辑团队独立作出，部分公司可能为参评支付过申请费，但不影响入选。
▮ SIGNAL年度发明榜上，用来识别和约束 AI 的工具和 AI 本身并列出现，管住 AI 正在成为一门可以单独评选的创新。