❯ Anthropic IPO 获数倍认购，承销银行考虑将估值提高至 1.5 万亿美元或更高

大额订单涌入Anthropic 的上市推介刚启动，认购需求就出现明显升温。据 彭博社11 月 11 日援引知情人士报道，投资者提交的认购意向已达到可售股份的数倍，主要由大额机构订单推动，具体倍数没有披露。公司和承销团仍在进行路演，最终发行价格、分配结果和募集金额尚未确定。

发行方案已摆上桌面开发 Claude 的 Anthropic 于 11 月 10 日启动 IPO 路演，拟发行 8.25 亿股 A 类普通股，价格区间为每股 70—78 美元，并申请以 ANT 为代码在纳斯达克上市。其中约 8.01 亿股是公司出售的新股，约 2365 万股由现有股东出售；老股出售所得不进入公司账户。按区间上限计算，基础发行的股票总价值约 643.5 亿美元，另有承销商超额配售选择权。

承销银行考虑提价据 雅虎财经转述《金融时报》，强劲需求促使承销银行考虑将价格提高到现有区间之上，可能把完全摊薄估值推至 1.5 万亿美元或更高。完全摊薄估值把期权等潜在股份计入计算，现有发行方案对应的区间上限约为 1.4 万亿美元。提价仍是讨论中的方案，11 月 10 日正式公布的每股 70—78 美元并未因此自动改写。

巨额融资服务算力扩张此次上市同时安排了约 260 亿美元的配套私募，彭博社据申报文件计算，IPO 与私募合计最高约 904 亿美元，其中包含现有股东出售股份的金额。《金融时报》的报道指出，Anthropic 希望将新增资金用于算力支出。对一家持续训练模型并向用户提供 Claude 服务的公司而言，筹到多少可投入经营的现金，会影响其能够提前锁定多少计算资源；企业估值上升与公司实际收到资金是两个不同结果。

路演把愿景延伸到医学在 11 月 10 日发布的路演视频中，Dario Amodei 预测，癌症、阿尔茨海默病、心脏病及精神疾病可能在不到十年内成为过去式。据 Business Insider报道，这一表态引发医疗从业者质疑，他们认为 AI 能帮助研究，却不认同如此短的全面解决时间表。报道还提到 Anthropic 已开始自己的药物发现工作；这些探索与 Amodei 对未来的预测，并不等同于已实现相应治疗成果。

路演仍在继续彭博社称，Amodei 与摩根大通 CEO Jamie Dimon 计划于 11 月 13 日星期五参加面向潜在投资者的直播活动，高盛和摩根士丹利牵头此次发行。认购热度给承销团留下调整价格的空间，但意向订单仍需落实为最终配售，IPO 和配套融资也尚未完成。公司接下来要向公开市场说明的，是 Claude 现有业务如何支撑持续投入，以及医疗等更远期探索将如何逐步形成商业成果。

▮ SIGNAL机构认购热度增强了 Anthropic 为算力扩张筹资的能力，而路演中的医疗愿景也把公众对它的期待推到了模型收入之外。