❯ 博通为 OpenAI 定制芯片筹措 500 亿美元以上融资，Apollo 和黑石在洽谈之列

卖芯片的人先去借钱据《华尔街日报》报道，博通正在为它与 OpenAI 合作的定制 AI 芯片安排500 亿美元以上的私募融资，Apollo Global Management 和黑石是洽谈中的出资方。AI Weekly 和 Runtime Wire 的转述都强调，融资仍在早期洽谈，借款主体、条款和担保安排尚未确定。

这颗芯片是什么OpenAI 与博通 2025 年 10 月宣布合作，联合设计用于推理的加速芯片，也就是专门用来运行模型、响应用户请求的芯片，计划到 2029 年底部署 10 吉瓦。据 Crypto Briefing 报道，项目内部代号 Nexus，头两代芯片分别叫 Jalapeño 和 Serrano。Runtime Wire 称，工程样片已在实验室运行，尚未商业出货。

同样的做法用过一次Crypto Briefing 提到，博通此前已为 Anthropic 的芯片需求安排过约 600 亿美元的融资方案。同一篇《华尔街日报》报道还写到甲骨文：它正与 Apollo 和高盛洽谈，由私人投资者出资设立一家不并入甲骨文报表的实体，买下芯片再回租给甲骨文，用于一座 1 吉瓦的数据中心。

风险落在谁身上芯片供应商出面组织融资，等于替客户垫付了采购款，OpenAI 可以在不动用自有现金的情况下锁定产能。代价是博通和出资的私募信贷机构承担了回款风险：芯片若迟迟不能量产，或 OpenAI 的收入跟不上，这笔债靠什么偿还，目前的报道里还没有答案。

▮ SIGNAL从英伟达到博通，卖芯片的公司越来越多地同时扮演客户的融资安排人，AI 算力的需求有多少是靠供应商的信用撑起来的，正变得难以分辨。