❯ 宇树股价据报首次跌破500元，机器人融资连续回落考验商业化进度

估值降温据市场报道，宇树科技股价首次跌破500元；按报道以上市首日开盘高点计算，市值减少超过2400亿元。与此同时，具身智能一级市场融资环比连续回落；在2025年下半年商业化提速和2026年上半年高增长之后，资本热度开始回归订单与收入。

周期切换据市场材料，7月融资高点后的回调包含正常波动，也对应投资人对量产、交付和复购的重新核算。宇树作为行业估值参照，股价下行会影响未上市公司的融资报价。智元、宇树此前订单与出货增长，优必选U1也取得订单，行业并未停止扩张；预期跑得太快后的修正不等同于产品需求消失，融资价格与产业增速可以同时回落。

产业检验据工信部预计，全年产量有望超过10万台，宇树据材料仍保持规模化盈利。机器人公司现在要拿出来的是可重复的商业收入，包括真实交付、使用频率、售后成本和客户复购。更长周期要验证单位经济性，自动驾驶曾经历热潮、降温与复苏，机器人也可能经历相似的资本周期。

▪ SIGNAL机器人资本从抢项目转向查订单，降温会淘汰只靠演示融资的公司，也给真正能量产和盈利的企业留下空间。