❯ 燧原科技上市首日上涨188%，募资约9.1亿美元、市值升至263亿美元

首日交易据《南华早报》报道，腾讯支持的AI芯片公司燧原科技在上海上市首日上涨188%，公司市值达到约263亿美元；此次首次公开募股募资约9.1亿美元，投资者把其视为英伟达之外的中国算力标的。

产品位置燧原科技的业务覆盖训练与推理芯片、加速卡及软件，面对的是数据中心客户对国产AI算力的需求。首日涨幅体现的是稀缺供给与市场热度，不能直接代替订单、交付和利润验证。募资后的产能安排和软件适配，会决定芯片能否从资本市场热点变成稳定部署，也决定客户能否把现有模型迁入国产算力环境。

估值检验263亿美元市值提供新参照。它为仍在扩大商业规模的国产AI芯片公司建立了公开市场锚点。二级市场现在要给燧原的交付能力定价，核心是客户是否重复采购、开发工具是否成熟，以及收入增长能否覆盖研发和制造投入；上市首日的涨幅只是起点而已。

▪ SIGNAL国产AI芯片获得了更高的公开市场估值锚，后续股价能否站稳，要由交付量、客户复购和软件生态接棒。