❯ 段永平二季度持仓 191 亿美元：新建阿里巴巴仓位，减持英伟达逾五成

持仓披露美国证监会 8 月 14 日披露的文件显示，段永平管理的 H&H International Investment 二季度末持仓总市值约 191.01 亿美元，共持有 18 家公司，苹果、伯克希尔·哈撒韦 B 类股和拼多多为前三大重仓。

调仓动作文件显示，二季度他减持英伟达 54.63%、谷歌 46.88%，清仓台积电与网络安全公司 CrowdStrike；同时增持拼多多 26.71%，并新建阿里巴巴仓位 30.14 万股、期末市值约 2893 万美元。前三大重仓中，苹果仍占组合 41.05%，伯克希尔 B 类股占 24.18%，拼多多占 9.99%。

取向解读一边减掉美国 AI 算力链的核心持仓，一边在中概股上加码，方向相当清楚。但这份文件只反映 6 月 30 日的静态截面，不披露此后的买卖，也不含港股与非美股持仓，用它反推当下仓位会失真。对照着看的话，值得留意的是清仓台积电与减持英伟达发生在同一个季度——减的是同一条链的上下游，不是单一公司的判断。

▪ SIGNAL同一份文件里，卖出的是算力的卖铲人，买入的是中国的电商，这个组合本身就是一句判断。