❯ 英伟达据报商谈为 OpenAI 俄亥俄数据中心担保 2500 亿美元融资

担保开价据《华尔街日报》报道，英伟达正在与 OpenAI 商谈为一座 10 吉瓦数据中心提供约 2500 亿美元融资担保，规模约为英伟达此前承诺投资 OpenAI 那 1000 亿美元的 2.5 倍，条款尚未敲定。项目由软银旗下能源子公司 SB Energy 开发，落在俄亥俄州南部皮克县、原朴茨茅斯气体扩散厂的联邦土地上。

钱从哪来据报道，软银创始人孙正义此前称整个园区造价约 5000 亿美元。这笔钱不可能靠一家公司的现金流扛下来，交易被设计成 20 年长租：OpenAI 掌握厂内设备，运营开始后才付租金，首期 800 兆瓦预计 2028 年交付。英伟达的担保真正解决的是软银的借款额度——有芯片厂商在后面兜着，工程债才借得出来、借得便宜。整个园区仍装在 2025 年 1 月白宫宣布的星际之门计划里，与甲骨文、软银那一批承诺同源。

风险回流芯片卖方替买方的租金担保，等于把客户的信用风险接回自己的资产负债表。真正要重算的是英伟达的债权人和评级机构：过去他们看的是 GPU 出货和毛利率，现在要把一份长达二十年、金额堪比一家大型公用事业公司的或有负债放进模型。而对整条 AI 基建链上的银行来说，能不能放款，已经越来越取决于英伟达愿不愿意签字。

▪ SIGNAL当卖芯片的人开始替买芯片的人担保租金，需求侧的成色就不再由订单本身说了算。