❯ 亚马逊洽谈把 80 亿美元英伟达芯片装进 SPV 再租回，用融资方式扩数据中心

卖了再租回来据《金融时报》援引知情人士报道，亚马逊已与投资者洽谈一项交易：把价值约 80 亿美元的英伟达 Grace Blackwell 芯片转入特殊目的载体（SPV），再租回用于其美国数据中心。交易仍在洽谈，条款尚未确定。

SPV 正成为标配SPV 是专门为一笔交易设立的独立公司，由投资者出钱买下芯片，再收租金回本，芯片因此不必全部留在亚马逊的资产负债表上。这一做法近来在 AI 行业迅速流行，Anthropic、xAI 等都曾用类似结构为芯片融资；The Information 同日报道，数据中心融资正在变贵，部分银行开始收紧放贷。

现金流更好看，长期要付租这能让亚马逊把一次性的大笔资本开支变成按期付的租金，减轻当期现金压力。代价是未来几年都要付租，而且芯片贬值很快，投资者也会要求更高回报。连亚马逊这样现金充裕的公司都在用这种结构，说明 AI 建设规模已经超出单纯靠自有现金的程度。

▪ SIGNAL最有钱的云巨头也开始把芯片“表外化”，AI 基建的瓶颈正从买不到芯片变成算不过资金账。