❯ 美光季度营收增长 379% 至 542 亿美元，AI 存储需求继续推高芯片周期

又一次超出预期据 CNBC 报道，美光公布第四财季业绩：营收同比增长 379% 至 542.3 亿美元，高于分析师预期的 510.7 亿美元；净利润增长 1078% 至 377 亿美元。公司给出的下一季度营收指引也高于市场预期。

HBM 卖到明年之后美光是全球三大内存芯片厂之一，与三星、SK 海力士竞争。AI 服务器需要大量高带宽内存（HBM），它堆叠在 GPU 旁边，负责高速喂数据给芯片计算。美光此前表示，2026 年的 HBM 产能已通过多年合同全部售罄，供应紧张预计持续到 2027 年以后。上一季度它的营收为 415 亿美元。

成本压力传到下游内存紧缺让美光赚得盆满钵满，也让买 GPU 服务器的云厂商和 AI 公司成本上升。HBM 价格越高，整台 AI 服务器越贵，最终会体现在算力租金和模型调用价格上。只要数据中心建设不减速，内存厂商的议价能力就会继续保持。

▪ SIGNALAI 时代最先赚到大钱的，往往不是做模型的公司，而是卖瓶颈零件的公司，内存正是眼下最窄的那个瓶口。