❯ Anthropic 招股书显示近半销售经亚马逊和谷歌云卖出，一年付出约 3.51 亿美元分销费

47% 走云渠道据 Reuters 对招股书的分析，Anthropic 在 2025 年有 47% 的销售额、约 21.6 亿美元，是通过 亚马逊 AWS 和 谷歌云这两家云合作伙伴卖出的。Reuters 测算，Anthropic 为此向两家付出了约 3.51 亿美元的分销费用。

股东也是渠道商很多大企业已经在 AWS 或谷歌云上存有预算，直接在云平台里调用 Claude，比单独和 Anthropic 签合同更省事。亚马逊和谷歌同时也是 Anthropic 的大股东。据 Reuters 此前披露的招股书内容，Anthropic 2025 年收入增长约 12 倍至约 46 亿美元，净亏损约 420 亿美元，其中大部分是非现金会计费用；约四分之一收入来自两个客户。

渠道换来规模，也分走利润借云巨头的销售网络，Anthropic 能快速触达大企业，但每卖出一笔就要让出一部分收入，还要与同样在推自家模型的平台合作。准备认购的投资者因此要回答一个关键问题：Anthropic 的增长有多少靠自己的客户关系，又有多少依赖两位既是股东、也是渠道和潜在对手的伙伴。

▪ SIGNAL在云平台上卖模型就像在别人的商场里开店，客流来得快，租金和房东的脸色也一起算进成本。