❯ DeepSeek 年化收入运行率达 10 亿美元，正筹集约 75 亿美元

据 The Information 援引知情人士报道，DeepSeek 的年化收入运行率达到 10 亿美元，几个月前还不到 5 亿美元。年化运行率是按眼下的收入速度推算一年，并不是已经赚到的全年收入。公司没有公开财务报表，因此目前还不知道这笔收入主要来自哪些客户和产品。

DeepSeek 开发大语言模型，既有面向普通用户的聊天产品，也向开发者提供 API，让其他软件接入它的模型来写代码、回答问题或处理文档。其官方定价页显示，API 按输入和输出的 Token 数量收费，可以理解为按模型处理的文字量计费。调用规模因此会直接影响 API 业务的收入，公司的具体收入构成尚未公开。

收入增长的同时，DeepSeek 希望在 10 月底前敲定约 75 亿美元融资。它还在筹资阶段，最终估值、投资者名单和具体资金用途尚未公布。对模型公司而言，研发新模型和持续响应用户请求都需要算力；经营收入与外部融资共同决定了它能投入多少资源。

对采用 DeepSeek 的开发者来说，公司若能形成稳定收入并获得新资金，就更有条件长期维护模型和服务。对投资者来说，收入增长提供了需求证据，但模型使用得越多，服务成本也可能上升。判断商业化进展时，既要看客户是否持续付费，也要看增加收入时要多花多少算力成本，不能只看年化收入的增长速度。

▪ SIGNAL模型公司的商业化要同时证明两件事：有人愿意持续付费，而且每增加一笔收入，不必付出同样多的算力成本。