❯ MiniMax H3 被第三方后训练反超原版，登顶图生视频榜第一

榜单变化独立测评机构 Artificial Analysis 的图生视频榜上，由推理平台 fal 后训练的 MiniMax H3 Max 以 1204 分登顶，把 1184 分的 MiniMax H3 原版甩在第三；含音频口径的文生视频榜上，它以 1234 分位列第三，同样高于原版。开源权重被第三方微调后反超原厂，这在视频模型榜单上还是头一次。

原厂财报MiniMax 已于今年 1 月在港交所挂牌，8 月 27 日发布中期业绩：上半年总收入 1.166 亿美元，同比增长 283%，单个半年就超过 2025 全年的 7900 万；毛利率由 12.1% 升至 17.9%；经调整净亏损 2.93 亿美元，较去年同期的 1.387 亿翻倍。结构上的变化更值得看——开放平台与企业级服务收入暴涨 703% 至 7390 万美元，占比从 30.3% 升到 63.4%，增长引擎已经从 C 端换到了 API 侧。

赛道在按周换榜H3 于 7 月 31 日发布，全模态统一生成，原生输出 4 至 15 秒的 2K 视频加同步立体声，官方定价 2K 每秒 0.13 美元。两个月前还在双榜第一的字节 Seedance 2.0 现已退到前五之外，阿里 Wan 3.0 拿下文生视频第一，可灵 3.0 与 Veo 3.1 双双掉到榜单腰部。要重新掂量的是视频模型厂商的开源尺度：放出权重能换来生态和榜单曝光，代价是自家旗舰可能被别人调得更好。

▪ SIGNAL原厂被自己开源出去的权重反超，说明这一轮的差距已经落在后训练手艺而非基座上。