❯ Anthropic 最快 8 月底公开递表，据称募资规模对标 SpaceX 纪录

冲刺递表据彭博社报道，Anthropic 预计最快 8 月底公开递交上市文件，目标募资规模匹敌或超过 SpaceX 创下的纪录——后者首发募资 750 亿美元，行使超额配售后升至 862 亿美元，是有史以来最大的一笔 IPO。报道称公司早在 6 月就已向美国证监会秘密递表，承销团由摩根士丹利、高盛和摩根大通组成。

收入曲线撑起这个规模的是一条陡峭的收入曲线。彭博援引知情人士称，Anthropic 的年化收入 7 月已达 650 亿美元，年初还是 470 亿，而 2025 全年只有约 100 亿。5 月一轮融资给出的估值为 9650 亿美元，已经越过 OpenAI 的 8520 亿。同一天 The Information 另报，公司正为阿莫代伊等联合创始人准备超级投票权股，用来对冲多轮稀释后的控制权流失。

上市定价真正被摆上台面的是一家前沿实验室的公开定价。此前所有估值都产生在一级市场的封闭议价里，递表这一步之后，烧钱曲线、毛利结构和客户集中度都得摊开给二级市场看。对同赛道的融资方来说，Anthropic 的开盘表现会直接改写他们下一轮的谈判底价。

▪ SIGNAL秘密递表到公开递表之间的这两个月，是 AI 实验室第一次被要求用同一套会计口径讲清楚自己怎么赚钱。