❯ Founders Fund SpaceX 股权价值超 $500 亿，a16z 获史上最大单笔回报

VC 史诗回报据 Bloomberg 援引知情人士报道，Founders Fund 持有的约 3% SpaceX 股权，在 $1.77 万亿 IPO 定价下价值已超 $500 亿——而该基金当年投入仅约 $6 亿。a16z 的 SpaceX 持仓价值超过 $100 亿，将成为该机构历史上最大单笔投资回报。

二十年押注Founders Fund 最早于 2008 年领投 SpaceX D 轮，此后在多轮融资中持续加注，是除 Musk 本人外持股最多的外部股东之一。作为背景，SpaceX 此前私募估值路径为：2024 年约 $1,000 亿，2025 年攀升至约 $3,500 亿，如今上市估值较两年前增长超 17 倍。Founders Fund 另一笔传奇投资 Facebook 早期押注，回报倍数远不及此次 SpaceX。

VC 赔率重估一笔 $6 亿 赌注换来 $500 亿+ 回报，这对整个深度科技 VC 的赔率模型构成冲击。此前市场普遍认为航天、硬科技赛道回报周期过长、退出路径有限。此次 IPO 将产生数千名员工百万富翁和一批新的亿万富翁，LP 也会重新审视对深科技基金的配置比例。Relativity Space、Rocket Lab 等同行能否复制这一路径，二级市场是否会给第二梯队同样的估值宽容度，是接下来的观察点。

signal: 一笔 6 亿变成 500 亿+，深度科技 VC 的赔率表从此被改写——下一个 SpaceX 的早期投资者会更敢下注。