❯ 传英伟达洽谈向 Thinking Machines 投资 25 亿美元，估值至少 400 亿

投资传闻据报道，英伟达正在洽谈向米拉·穆拉蒂的 Thinking Machines Lab 投资 25 亿美元，对应估值至少 400 亿美元。给出的理由是扶持 OpenAI 与 Anthropic 之外的开放权重替代方案。

估值背景这笔钱落在一个正在下修的估值上：此前报道称该公司这轮寻求至少 10 亿美元、投前约 400 亿，低于去年秋天开出的 500 亿以上要价，Accel 在讨论领投。公司成立不到两年，年化收入据报道为数亿美元。而英伟达截至 7 月 26 日持有的股权投资已达 990 亿美元，一年前还只有约 70 亿。

结构25 亿美元投给一家做开放权重的实验室，与英伟达买下 Hugging Face 是同一套逻辑：开源模型不绑云，只绑硬件。扶持闭源双雄之外的第三极，等于给自己的加速器多留一条不被单一客户挟持的通路。要盯的是这笔投资是否附带算力采购条款——附带了，它就还是那套卖方替买方出资的循环。

▪ SIGNAL英伟达出钱扶持开放权重的第三极，买的不是股权回报，是不被两家闭源客户拿捏的余地。