❯ Anthropic 据称拟 10 月上市，投资者预期 2 万亿美元估值创 IPO 纪录

静默期里的天价英国《金融时报》援引六位 Anthropic 投资者报道，这家公司预计 10 月上市，估值预期 2 万亿美元起步——超过 6 月以 1.77 万亿美元挂牌的 SpaceX，将成史上最大 IPO。公司 6 月已向美国证券交易委员会秘密递交上市文件，目前处于静默期，今年初至今累计吸金近 1000 亿美元。

营收斜率撑起这个数字的是营收曲线：年化营收从 2024 年底的 10 亿美元，涨到今年 5 月的 470 亿美元，投资者预计 12 月达到 1000 亿至 1200 亿美元，全年增长超 10 倍。5 月最新一轮融资后，估值已到 9650 亿美元，一度超过 OpenAI。

口径边界要留一道边界：2 万亿美元是投资者的预期，不是公司报价。据报道，Anthropic 高管即便在私下沟通中也没有给出估值目标，最终定价要等路演时由承销商和机构买家博弈出来。

定价锚点一旦成行，这是公开市场第一次给纯模型公司开出的大盘子，此后所有 AI 公司的一二级估值都会拿它当参照。持有 OpenAI、xAI 份额的基金经理，接下来给持仓做公允价值重估时，手里多了一个可交易的锚。

▪ SIGNAL2 万亿美元是投资者用营收斜率倒推的心理价位，10 月的定价窗口会检验这条斜率在公开市场还能不能延续。