❯ 寒武纪盘中涨超 8% 市值首破万亿，成科创板首只万亿市值股

见证历史AI 芯片龙头寒武纪 6 月 30 日盘中涨超 8%、总市值首次突破 1 万亿元，成为科创板史上首只万亿市值股，跻身 A 股总市值第九位、仅次于贵州茅台。截至午盘报 1613 元、年内已涨超 77%。这家曾长期亏损的芯片公司，用一年时间把自己送进了 A 股头部俱乐部。

业绩拐点撑起这轮估值的是真金白银的业绩反转。据寒武纪财报，一季度营收 28.85 亿元、同比增长 159.56%，归母净利润 10.13 亿元、同比增长 185.04%；2025 全年营收 64.97 亿元、归母净利润 20.59 亿元，正式结束上市以来的连年亏损。换句话说，这不是纯炒概念——国产替代的订单第一次实打实变成了利润表上的数字。年报数据显示，“85 后”创始人陈天石直接与间接合计持股 29.34%，对应市值已近 3000 亿元。

谁要重判万亿市值落在一家 AI 芯片公司头上，本身就是一份定价表态：A 股给国产算力开出的估值，已经追上了市场对”英伟达替代”的全部想象。对二级市场的投资者，接下来要算的不再是寒武纪能不能扭亏，而是这份高增速能撑多久、以及万亿之上还剩多少空间——业绩兑现的速度，会直接决定这个估值是地板还是天花板。

signal: 万亿市值落到一家 AI 芯片公司头上，A 股给国产算力的定价已经追上了想象。