❯ 长鑫存储 CXMT 拿下腾讯约 30 亿美元服务器内存大单，正值上市冲刺前夕

独家披露据路透引述三位知情人士，中国存储芯片厂长鑫存储 CXMT 与腾讯签下逾 200 亿元人民币（约 29.4 亿美元）长约，向腾讯服务器供应 DRAM 内存，期限两方说法为三年、一方称长达五年。签约时点正卡在 CXMT 冲刺 A 股上市前夕，等于给招股故事添了一笔重磅长约。

为何此时DRAM 是支撑云计算、数据库和 AI 负载的服务器关键部件，正赶上全球内存芯片持续短缺、价格飙涨，长期供货合约成了大厂的优先级。CXMT 已是全球第四大 DRAM 厂商，2025 年市占约 7.7%，一季度营收 508 亿元、同比暴涨 700%，净利 250 亿元，扭转去年同期 16 亿元亏损。它还在上海新建产能，计划把 DRAM 月产能翻倍到约 60 万片晶圆。据此前报道，CXMT 拟在上海发起规模 295 亿元的 IPO，有望成为今年中国境内最大一单。知情人士称，公司还在与其他中国大公司洽谈类似长约。

谁要重算对国产服务器内存的国产替代进程，腾讯这种头部云厂的长约是一个分水岭式的需求背书——它把 CXMT 从”追赶三星、SK 海力士、美光的本土玩家”，变成有大客户长期订单兜底的供应商。真正被重新定价的是国产 DRAM 的产能确定性：当云厂愿意签三到五年长约锁货，CXMT 的扩产和上市估值都有了更硬的支点。接下来要看的是这类长约能签下几家。

signal: 全球内存荒里，能锁到头部云厂长约的产能，比单纯的市占数字更值钱。