❯ 小红书拟赴港IPO，估值目标超700亿美元，已聘高盛中金承销

超级IPO浮出据《华尔街日报》报道，中国社交平台小红书正瞄准香港上市，最早今年底挂牌，目标估值超过 700 亿美元。此前在私募二级市场交易中，小红书估值从 2024 年的约 170 亿美元攀升至 2025 年底的逾 500 亿美元。据路透社消息，小红书已聘请高盛与中金公司担任承销商，计划于 6 月底前秘密提交上市申请。

四年翻四倍小红书由毛文超和瞿芳于 2013 年在上海创立，已从生活分享社区演化为”内容+电商”的双轮平台。截至 2025 年，月活跃用户超过 4 亿，日活跃用户超 1.7 亿，全年营收约 420 亿元人民币，同比增长 40%。据知情人士预计，小红书 2026 年利润有望达到 30 亿美元。投资者阵容涵盖腾讯、阿里巴巴、红杉中国、高瓴资本、金沙江创投等头部机构。公司曾于 2021 年尝试赴美上市，后因监管环境变化搁置。今年香港 IPO 市场持续回暖，据彭博行业研究预计，全年募资额将突破 430 亿美元，创六年新高。

定价纪律考验小红书若以 700 亿美元估值上市，将成为近年港股最大规模的科技股 IPO。但香港市场对科技股的定价纪律正在加强——近期上市的 AI 公司估值均面临压力测试。对早期投资者而言，从 170 亿到 700 亿美元的估值跃迁提供了丰厚退出空间，但最终发行价能否撑住这一水平，取决于监管审批节奏与届时的市场情绪。对抖音和快手而言，小红书上市后将拥有独立融资渠道，社交电商赛道的竞争格局将被重新定价。

signal: 4 亿 MAU + 30 亿美元预期利润——小红书的 IPO 故事不缺基本面，定价纪律才是真正考验。