❯ 美国司法部批准派拉蒙 1110 亿美元收购华纳兄弟探索

无条件批准据 Politico 报道，美国司法部已批准派拉蒙以 1110 亿美元收购华纳兄弟探索，且未附加资产剥离或行为限制条件。不过各州总检察长仍可能尝试阻止该交易。合并后的公司将成为仅次于迪士尼的全球第二大娱乐内容集团。

流媒体整合派拉蒙旗下拥有 Paramount+ 和 Pluto TV，华纳兄弟探索拥有 Max 和 HBO。此次合并的核心逻辑是通过内容库整合降低流媒体业务的获客成本和内容摊销压力——派拉蒙的院线大片和 CBS 新闻资源与华纳的 HBO 精品剧集和 CNN 新闻资源形成互补。司法部未要求剥离资产，表明反垄断机构当前对垂直内容整合的容忍度高于对科技平台收购的审查力度。各州总检察长仍可能以损害消费者利益为由提起诉讼。

AI版权合并后的内容版权库将成为 AI 视频模型训练的核心数据来源——谁拥有这笔版权资产，谁就在 AI 视频生成时代占据谈判优势。对 AI 视频创业公司来说，版权采购成本可能因集中度上升而提高；对拥有自研视频模型的大厂来说，与合并后实体的版权授权谈判将变得更加关键。

signal: 流媒体合并战的真正筹码不是订阅用户，而是 AI 视频时代的内容版权库存。